当前位置:主页 > 新闻动态 >


ABOUT US

(86)020-81326513

嘉实基金持续三年超配食品饮料行业引领投资新

作者:芬兰赌场 发布日期:2020-06-26 23:59



  嘉实基金持续三年超配食品饮料行业,截至2019年末,嘉实基金持有食品饮料市值为119亿元,为其持有的第三大市值行业,占股票投资市值比例为8.93%,超额配置比例为2.19%。嘉实基金在行业配置能力方面具有极强的前瞻性,看中食品饮料行业这个非常典型、稀缺,且长坡厚雪的优质赛道,认为该赛道将具备很好的发展前景,未来将带来超额的回报价值。

  食品饮料在成熟资本市场中属于一个常牛赛道,孕育出大量涨幅10倍以上的牛股。过去50年,美国上市公司涨幅排名前20的标的当中,一半来自于消费品。日本、欧洲等市场,都有类似的结论。A股市场的白酒、乳制品、调味品、肉制品等细分领域,过去20年间也出现了涨幅巨大的牛股。食品饮料行业近十年涨幅冠绝A股市场。Wind数据显示,2010年1月1日至2020年5月31日,上证综指下跌12.96%,申万28个一级子行业中,涨幅位居前三的为食品饮料、家用电器、计算机,累计涨幅分别为420%、274%、181%。

  对于疫情之后食品饮料的投资机会,嘉实基金从两个维度捕捉线索。一是结构性的个股超额收益机会。疫情之后食品饮料的大部分子行业,可能会出现一批份额逐步提升的龙头公司,具有强品牌力、强定价能力,以及相对表现更好的竞争优势品牌会相对受益。二是自上而下的行业收益机会。疫情对整个消费者行为特征可能会带来一些比较长期、非常深刻的影响,从而催生出新的商业模式,以及新的产业投资机会。

  以餐饮为例,这次疫情对餐饮行业的短期冲击巨大,从中长期而言,可能会改变消费者消费行为,甚至政策方向,最终推动整个企业未来的商业模式所选择的餐饮模式。嘉实基金表示,未来的趋势主要集中在餐饮连锁化和现代化。在这个趋势之下,餐饮行业具备三类投资机会:一是聚焦在2B业务市场的专业性供应链企业;二是聚焦在冷链,生鲜物流重资产型的行业;三是预制品、半成品供应商。

  事实上,嘉实基金是较早布局消费赛道的公募基金公司,嘉实新消费2015年3月便已成立。Wind数据显示,截至6月9日,该基金以1.8945元的复权单位净值创出成立以来新高,其成立以来总回报达89.46%,年化回报为13.02%,同期上证综指下跌18.28%。在晨星最新一期评级当中,嘉实新消费三年期和五年期均获得最高的五星级评价。

  据了解,嘉实基金在消费板块上投资收益的底层逻辑,主要来自于其基于长期深度研究建立起来的行业知识库。嘉实基金对大部分的消费行业,特别是食品饮料行业已经形成了90%以上研究覆盖。对于已覆盖过的行业,形成了一个非常全面的研究框架体系。“不去赚博弈的钱,不去赚价值观不正的钱;主要赚的是行业收益和个股超额收益的钱。”嘉实基金的大消费投资通过一个不断迭代的深度研究系统,基于行业与个股的选择,最终实现整个组合的持续超额回报。

  嘉实基金认为,目前整个中国的消费行业处于一个成长的中前期阶段。对于拥有品牌,消费者有很强认知的公司,将有机会成为百年以上常青公司,基于此逻辑去进行投资,赚企业长期的钱,才能获得持续超额的回报。

  新化月报网-记录中国、解读天下!所有文章、评论、信息、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。

芬兰赌场